创新药领域底部特征渐显；龙头ETF逆市红盘，行业反转机遇逐步清晰。

在当前市场整体波动加剧的环境下，创新药板块的表现尤为引人注目。尽管沪指与恒指均面临调整压力，但AH创新药相关资产仍保持活跃态势，早盘阶段逆势拉升，显示出板块内在韧性与资金偏好。

港股端，信达生物、百济神州、翰森制药等核心标的率先发力，涨幅显著，带动指数企稳。康方生物、石药集团虽小幅波动，但未改变板块整体向好氛围。港股通创新药ETF（520880）作为纯度极高的创新药研发布局工具，早盘冲高后回落企稳，维持红盘。该ETF全部聚焦创新药研发企业，权重集中于龙头，弹性突出，且港股底层资产赋予其T+0优势，便于灵活操作。

A股制药板块同步走强，信立泰等创新药概念活跃，东阿阿胶凭借业绩稳健表现实现大幅高开。药ETF（562050）一度涨幅明显，其创新药与中药的独特组合模式，提供高成长与高股息的双重支撑，在震荡市中体现较好的攻守平衡。该ETF在市场中较为稀缺，适合追求稳健参与创新药行情的投资者。

行业层面，荣昌生物A股近期连续创出历史新高，这一主流创新药标的突破被视为重要信号，标志着板块自牛市启动以来首次出现显著底部确认。机构分析指出，此类事件往往伴随情绪修复与资金回流，预示行业周期转折点渐近。

展望催化因素，ASCO会议备受瞩目，科伦博泰、康方生物的NSCLC关键数据有望强化IO双抗+ADC的治疗范式，中国创新药资产份额优势明显。山证医药等团队认为，行业底部确立后，数据密集释放将驱动板块行情，双抗、ADC、小分子及平台技术均具备机会，地缘与流动性影响趋于边际减弱。

配置层面，AH创新药经历较长调整，估值与情绪已回落至低位，投资吸引力增强。专注创新药的港股通创新药ETF（520880）适合捕捉反转弹性，药ETF（562050）则提供更均衡路径。整体看，创新药板块正积蓄向上动能，长期价值逐步显现。

相关数据来源于指数公司及交易所，机构观点供参考。投资ETF需理性评估风险，详见基金文件。